12月20日，日本央行公布利率決議。一如外界所料，日本央行依舊維持寬松的貨幣政策，將基準(zhǔn)利率維持在-0.1%，并把收益率曲線控制目標(biāo)定在0%左右不變。與此同時(shí)，日本央行也放寬了10年期國(guó)債收益率波動(dòng)區(qū)間，宣布將收益率目標(biāo)區(qū)間上限上調(diào)至0.5%左右，高于之前的0.25%的上限。

消息一出，日元兌美元一路暴漲，短線上揚(yáng)近60點(diǎn)，漲至1美元兌133日元。截至下午8點(diǎn)，日元兌美元匯率繼續(xù)走高，即1美元兌132.5日元，創(chuàng)今年8月以來的新高。此外，日本10年期國(guó)債收益率也一度飆升21個(gè)基點(diǎn)至0.467%，為2015年以來最高。首先沖擊到了外匯市場(chǎng)。日元開始一路上揚(yáng)，美元/日元在短短幾個(gè)小時(shí)內(nèi)，連破137、136、135、134、133、132關(guān)口，最高漲到了131.99日元兌換1美元的水平。也即是漲了5日元左右。
加息后若日元升值會(huì)緩解通脹壓力、降低居民生活成本，有望在一定程度上推動(dòng)日本私人消費(fèi)增長(zhǎng)。同時(shí)日元升值也使日本企業(yè)的進(jìn)口成本下降，因此預(yù)計(jì)加息將有利于提振日本出口。但同時(shí)他認(rèn)為，目前還需要防范風(fēng)險(xiǎn)，“加息之后，可能會(huì)提升處于高債務(wù)水平的日本政府的付息壓力，增加居民、企業(yè)等可調(diào)整利率抵押貸款的償還壓力。”
作為制造業(yè)大國(guó)，日本各界向來對(duì)日元貶值抱有積極的態(tài)度。但當(dāng)前，日元過度貶值對(duì)日本經(jīng)濟(jì)的負(fù)面作用逐步顯現(xiàn)。
最讓日本憂心的，是貿(mào)易收支出現(xiàn)逆差。日本財(cái)務(wù)省公布的國(guó)際收支初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，由于日元大幅貶值疊加進(jìn)口能源價(jià)格高企，日本貿(mào)易收支嚴(yán)重惡化，10月經(jīng)常項(xiàng)目逆差為641億日元，這是自今年1月以來日本首次出現(xiàn)經(jīng)常項(xiàng)目逆差。
其次，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本增加，導(dǎo)致其國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況惡化。日本央行公布的初步統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，日本企業(yè)物價(jià)指數(shù)連續(xù)21個(gè)月同比上漲，11月同比上升9.3%至118.5，再創(chuàng)有統(tǒng)計(jì)以來的新高。
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